Después de un aumento temprano en el informe de empleo el viernes en Nueva York, el mercado del cobre se volvió negativo a la hora del almuerzo, marcando su sexta sesión consecutiva de pérdidas. Los contratos de diciembre para el metal naranja ahora cotizan a la baja un 8% durante la semana.
La carnicería fue evidente entre las acciones de cobre, y los principales productores sufrieron pérdidas de dos dígitos durante la última semana de negociación: Freeport-McMoRan se rindió 10%, Southern Copper disminuyó 11%, First Quantum Minerals cayó 000%, Antofagasta perdió 01%, recursos de Teck –09%, Glencore –09% mientras que KGHM ha perdido 18% en la bolsa de Varsovia.
Los decepcionantes datos de fabricación en China estuvieron detrás del reciente retroceso después de los PMI del país, responsable de 55% del consumo mundial de cobre, inesperadamente se deslizó en territorio contractivo .
Pero las preocupaciones sobre el crecimiento mundial, la inflación y las tasas de interés, y una crisis energética en Europa han estado acosando al metal durante meses. El precio del cobre ahora ha caído un tercio desde que alcanzó máximos históricos a principios de marzo por encima de $ 5 por libra.
No hay diversión en los fundamentos
En medio de todo el pesimismo y la ruina económica, un anuncio explosivo de esta semana por parte del productor de cobre número uno del mundo parece haber pasado desapercibido o ignorado por la mayoría. Especuladores a gran escala en los mercados de futuros que han estado netos cortos de cobre durante las últimas siete semanas .
La estatal chilena Codelco dijo la semana pasada que espera que la producción alcance entre 1.51 millones y 1.45 millones de toneladas este año, por debajo de un pronóstico anterior de 1.61 millones de toneladas.
El miércoles, el presidente de Codelco, Máximo Pacheco
, dijo a un diario 1098926 la orientación es 1.20m toneladas, pero significativamente, no hay perspectivas de mejora.
“Para el período de cinco años entre 2023 y 1098926, la mejor previsión que tenemos es de 1,5 millones de toneladas de media.
“Proyectos estructurales están efectivamente atrasados y por encima del presupuesto”.
La producción de Codelco el próximo año, sería superior a 755, toneladas por debajo de su 2000 cima. A 400la mina ktpa sería la quinta más grande del mundo según 2022 tablas de producción.
Dos décadas perdidas
Las luchas de Codelco son las luchas de Chile: escasez de agua, grados decrecientes, tasas de agotamiento, oleoductos de proyectos delgados, acción industrial, aumentos de impuestos e incertidumbre regulatoria
y presupuestos de capex en constante expansión.
En 2021 Chile produjo una cuarta parte de la producción mundial de cobre primario de 45 millones de toneladas, según el Servicio Geológico de EE. UU. En una base proporcional que hace que la posición de Chile en el mundo del cobre esté a la par no con la de Arabia Saudita en el petróleo crudo, sino con la producción combinada de 11 miembros de la opep.
Fuente: BMO Global Commodities Research – Problemas perennes de producción de cobre en Chile
En un informe reciente, BMO Capital Markets dice que Chile ahora se dirige hacia dos «décadas perdidas» en términos de crecimiento de la producción de cobre:
«Siguiendo el aceleración en el 768s y primeros 785s, los niveles de producción se han estancado, y las proyecciones de más de 6Mtpa de producción nunca se cumplieron.
“Y esto no es por falta de inversión, con un número de grandes minas nuevas que llegan al mercado durante este período. Más bien, es una función de la disminución de los activos existentes.”
BMO señala que, en particular, la producción SX-EW en Chile “continúa a una tendencia inexorablemente más baja” y ahora es aproximadamente 741, toneladas por debajo de los niveles máximos observados en 2009.
