Los precios del cobre subieron el miércoles debido a que las crecientes expectativas de inflación causadas por el estímulo estadounidense, la caída del dólar, la disminución de las tasas de infecciones por coronavirus y las existencias históricamente bajas impulsaron nuevas compras.
En el mercado Comex, el cobre para entrega en marzo avanzó 2% a $3.2012 la libra ($8,350 una tonelada). Si cierra en estos niveles sería el más alto desde marzo 2012.
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“La idea de que el estímulo de EE. UU. conducirá a una mayor inflación se ha afianzado esta semana, lo cual es positivo para el cobre y otras materias primas utilizadas como cobertura contra la inflación”, dijo Tom Mulqueen, analista de Amalgamated Metal Trading Reuters.
“La caída de los inventarios podría ayudar a atraer de nuevo a los alcistas”
Oliver Nugent, analista de Citigroup
“Los nuevos casos de coronavirus están empezando a bajar y el dólar está más bajo”, dijo Mulqueen.
Se espera que el plan de estímulo de 1,9 billones de dólares del presidente estadounidense Joe Biden impulse el crecimiento económico y alimente la inflación a un ritmo más rápido de lo esperado anteriormente.
“Esperamos que los altos precios de los metales continúen, con un efecto positivo en nuestro resultado de metales”, dijo Roland Harings, director ejecutivo del productor de cobre más grande de Europa. Aurubis.
“Anticipamos una fuerte mejora en la demanda de nuestros productos en general”, dijo.
Si bien la mayor parte de Wall Street se está preparando para precios más altos, el repunte no deja de dudar.
Los analistas de JPMorgan Chase & Co. dijeron el mes pasado que el superciclo actual impulsado por China ha alcanzado su punto máximo y que el crecimiento de la inversión china está en declive.
“En general, la gente es optimista sobre la perspectiva a largo plazo a nivel mundial, pero es una cuestión de cuándo se afianzará realmente”, dijo el gerente de cartera de Orion Resource Partners, Jon Lamb, a Bloomberg.
“Es claro cómo se verán esas iniciativas, desde la próxima ronda de financiación de alivio de covid hasta los proyectos de infraestructura de estímulo posterior a covid donde los vehículos eléctricos y la energía renovable serán los principales focos, y el momento será el catalizador”.
Inventarios
Las existencias de cobre en almacenes registrados en la LME se sitúan en 15, 675 toneladas, cerca del mínimo del año pasado en septiembre 15.
Las bajas existencias han alimentado la preocupación sobre la disponibilidad en el mercado LME, creando una prima para el cobre en efectivo sobre el contrato de tres meses.
“La caída de los inventarios podría ayudar a atraer de nuevo a los alcistas”, dijo el analista de Citigroup Oliver Nugent a Bloomberg. Citigroup ve una probable caída de los precios a corto plazo como una oportunidad de compra.
“El impulso adicional que necesita son esos movimientos orgánicos hacia un mercado que se negocia como si estuviera experimentando fundamentos realmente ajustados”, dijo.
“Es probable que la primavera traiga un nuevo impulso a la demanda”, dijeron los analistas de Morgan Stanley Susan Bates y Marius van Straaten a Bloomberg.
“El lado de la oferta parece estar mal posicionado” para enfrentarlo, dijo.
(Con archivos de Bloomberg y Reuters)