La mayoría de los mercados de metales tendrán un superávit en 2020 debido a la pandemia de covid-19, según el último informe de mercado de Fitch Solutions.
La agencia de investigación ha revisado a la baja sus pronósticos tanto para el consumo como para la producción de metales para varios países durante las últimas semanas.
«Los obstáculos operativos como resultado del covid-19, especialmente para las fundiciones ubicadas en países donde los gobiernos ordenaron cierres, y las reducciones voluntarias de la producción como resultado del colapso de los precios de los metales darán como resultado una menor producción de metales en 2020 en comparación con nuestros pronósticos anteriores», Fitch dicen los analistas.
La firma espera que la recesión global en 2020 obstaculice la demanda de metales a medida que los sectores de uso final, incluidos los automóviles, la construcción y los electrodomésticos, entren en una pausa.
Metales selectos – Crecimiento del consumo global (% de variación interanual) – Fuente: USGS, WSA, Fitch Solutions
Cobre
Fitch espera que la producción mundial de cobre crezca un 0,6% interanual en 2020, una fuerte caída con respecto al pronóstico anterior de un crecimiento interanual del 1,9%.
La producción de cobre de China disminuyó un 2,5% interanual en marzo a 771.000 toneladas, según la Oficina Nacional de Estadísticas, debido a las interrupciones del coronavirus.
Si bien los bloqueos del país se han levantado, Fitch espera que las interrupciones de la cadena de suministro que afecten las importaciones de concentrado de cobre, ya que los bloqueos en América Latina endurecen el mercado marítimo, obstaculizarán aún más la producción de cobre refinado en China en el segundo trimestre de 2020, antes de una leve recuperación en el segundo trimestre de 2020.
China – Pronósticos de crecimiento del consumo de metales para 2020,% de variación interanual (anterior frente a revisado)
Fitch espera que el consumo mundial de cobre disminuya un 1,1% interanual en 2020, en comparación con el pronóstico anterior de un crecimiento interanual del 1,6%.
La agencia revisó a la baja las previsiones de crecimiento del consumo de cobre para 2020 para los dos países consumidores más grandes, China y EE. UU.
La agencia revisó a la baja las previsiones de crecimiento del consumo de cobre para 2020 para los dos países consumidores más grandes, China y EE. UU., Del 2,5% y el 1,5% de crecimiento interanual a caídas del 1,5% y el 4,5% interanual, respectivamente.
“Como resultado, ahora esperamos que el mercado mundial del cobre caiga en un gran superávit de 344 kt en 2020, en comparación con un déficit de 63 kt en 2019. A medida que la economía global se recupere y también lo haga la demanda de cobre en 2021, esperamos que el superávit aumente reducir a 162kt antes de cambiar a un déficit de 51kt nuevamente en 2022 ”, dice Fitch.
Aluminio
Fitch espera que la producción mundial de aluminio crezca un 1,2% interanual en 2020, menos de la mitad del pronóstico anterior de un crecimiento interanual del 3,0%.
A nivel mundial, debido al covid-19, la agencia espera algunas interrupciones en la producción de aluminio y pronósticos revisados a la baja en varios países, incluidos China, India, Estados Unidos y Alemania.
En marzo, Norsk Hydro anunció que reducirá y detendrá la producción de algunos productos de aluminio.
En Alemania, ST Extruded Products Group cerró tres fundiciones de aluminio.
RUSAL también anunció que retrasará el aumento de capacidad adicional en la Fundición Taishet en Siberia de H220 a H121.
Fitch espera que el consumo mundial de aluminio disminuya un 2,0% interanual en 2020, en comparación con el pronóstico anterior de un crecimiento interanual del 1,5%.
La compañía ha revisado a la baja las previsiones de consumo para 2020 para China, EE. UU. E India principalmente, desde tasas de crecimiento interanual del 2,0%, 1,5% y 16,0% a caídas interanuales del 2%, 5% y 8%, respectivamente.
«Como resultado, ahora esperamos que el mercado del aluminio tenga un superávit de 3 millones de toneladas en 2020 en comparación con 1 millón de toneladas en 2019. De manera similar al cobre, esperamos que el superávit se reduzca a 2,5 millones de toneladas para 2021 a medida que mejore la economía mundial».
Níquel y estaño
Los mercados de níquel y estaño también se verán afectados por los efectos económicos del covid-19.
«Hemos revisado a la baja nuestras previsiones de crecimiento de la producción mundial de 2020 tanto para el níquel como para el estaño desde el 0,3% y el 6,3% interanual hasta el -0,3% y el -2,6% interanual, respectivamente», dice Fitch.
«En lo que respecta al estaño, los recortes de producción entre los principales productores, ya sea a través de rampas voluntarias debido al entorno de bajos precios del estaño o mediante mandatos gubernamentales, han afectado la producción de estaño refinado en los últimos meses».
Fitch revisó a la baja sus previsiones para 2020 de crecimiento del consumo de níquel y estaño de -2,7% y 5,7% interanual anteriormente, respectivamente, a una disminución del 4,6% interanual cada uno.
La agencia pronostica que las ventas combinadas de electrónica de consumo en 58 mercados a nivel mundial se contraerán un 0,6% interanual en 2020 en comparación con un pronóstico de crecimiento interanual del 3,4% a principios de enero.
«Una disminución en las ventas de productos electrónicos de consumo socavará el incentivo para que los fabricantes de productos electrónicos de consumo mantengan los niveles de producción anteriores, lo que afectará la demanda de estaño».
Los pronósticos revisados de Fitch ahora muestran que el saldo del mercado de estaño será cero en 2020 y que el mercado del níquel tendrá un superávit de 38kt, después de que ambos mercados registraron déficits en 2019 de 8kt y 58kt, respectivamente.
«Si bien el superávit de níquel se reducirá en 2021 a solo 4 kt a medida que se acelere la producción de acero inoxidable, el mercado del estaño tendrá un superávit de 4 kt, ya que el gasto de los consumidores tardará más en recuperarse».
