En su último informe de la industria, analista de mercado Soluciones Fitch mantiene sus previsiones de precios del aluminio para 2022 y 2023 de 3.000 $/tonelada y 2.800 $/tonelada, tras impresionantes repuntes en el 1T22, pero señala fuertes riesgos a la baja, ya que los estrictos confinamientos en China suponen una fuerte amenaza para la demanda del metal en 2022.
A pesar de los altos precios de la energía, las existencias de aluminio históricamente bajas y los cierres en las ciudades chinas productoras de aluminio, los precios están bajo una presión significativa debido a la fortaleza del dólar estadounidense, la pérdida de demanda de los sectores de uso final chinos y la pobre confianza de los inversores hacia el complejo metalúrgico.
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Mientras Fitch no espera que los precios vuelvan a colapsar a los niveles anteriores al covid todavía, el analista dice que continuarán bajo presión en el segundo trimestre de 2020, al menos cuando la demanda china se tambalee bajo la política de cero covid del gobierno.
Después de la invasión rusa de Ucrania y las preocupaciones de los inversionistas sobre las interrupciones en el suministro, los precios se han derrumbado a los niveles previos al conflicto, ya que los bloqueos chinos y el debilitamiento de la demanda trabajaron para deshacer la mayoría de las ganancias.
La estrategia de cero covid de China y los estrictos bloqueos resultantes están afectando gravemente las cadenas de suministro de aluminio, primero causando incertidumbre en torno al suministro debido a los bloqueos en las regiones productoras y, posteriormente, afectando la demanda de los sectores de uso final en todo el país que se ven afectados por los bloqueos, dice el analista.
Anteriormente, los futuros de aluminio de la LME alcanzaron un máximo histórico de 4073,50 $/tonelada en marzo de 2022 tras las sanciones a Rusia y los problemas de seguridad en el Mar Negro.
Los precios del aluminio tuvieron una amplia trayectoria ascendente desde el comienzo de la recuperación económica china de covid-19 en la primavera de 2020.
Los precios recibieron un nuevo impulso debido a la grave crisis energética en China, que llevó a que se ordenara a las fundiciones de aluminio del país que limitaran o detuvieran la producción para reducir la presión sobre la red eléctrica, y los altos precios de la energía y los costos de los insumos (alúmina y ánodos precocidos) en otros lugares. que reducía los márgenes de las fundiciones.
A pesar de los altos precios, el crecimiento de la producción mundial de aluminio se ralentizará en los próximos años, Fitch pronósticos, principalmente como resultado del techo de capacidad de 45ktpa en China. En otros lugares, una sólida perspectiva de precios a mediano y largo plazo incentivará a los productores a aumentar la producción, aunque los márgenes de las fundiciones se verán limitados por los altos precios de insumos clave. En el corto plazo, Fitch espera un crecimiento moderado de la producción, con una previsión del 3% interanual en 2022.
A más largo plazo, Fitch espera que los precios del aluminio se mantengan elevados en los próximos años, ya que la demanda está respaldada por el cambio acelerado hacia una economía verde. Fitch también señala que la creciente demanda de aluminio con bajo contenido de carbono presenta un riesgo futuro para el precio del aluminio.
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