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El mercado del cobre se ha enfriado desde que alcanzó niveles récord por encima de $10,10 una tonelada en mayo, pero los fundamentos a más largo plazo para el metal indicador sigue siendo alcista
gracias a un esfuerzo global para electrificar el transporte y cambiar a la generación de energía renovable.
Si bien existe consenso sobre el crecimiento de la demanda, las perspectivas del lado de la oferta son turbias. Parte del 40% de la producción mundial de cobre está controlada por solo dos países, Chile y Perú, y los acontecimientos políticos en América del Sur están cambiando el rumbo contra las mineras de cobre
, CEO de Freeport-McMoRan Rich Adkerson les dijo a los inversionistas en una conferencia telefónica el miércoles. el suministro es cada vez más difícil a medida que los grupos ambientalistas y las comunidades locales se niegan a otorgar a los mineros la llamada licencia social para operar y los políticos buscan una mayor participación en las ganancias de la industria:
“Esa es la realidad en todo el mundo hoy en día.”
En Chile, Freeport está aplazando una decisión sobre un gran proyecto hasta que obtenga mayor claridad política, dijo Adkerson, según un informe de Bloomberg, y agregó que incluso los EE. UU. favorables a los inversores se han mostrado reacios a gre iluminando nuevas minas
.
A pesar de esto, Freeport está bien posicionada para crecer a través de proyectos de expansión en las operaciones existentes, dijo, y en anticipación de la creciente demanda, Freeport espera que su gasto de capital sea de $4.7 mil millones en 2013, en comparación con los 2.100 millones de dólares del año pasado. Excluyendo los proyectos de fundición de Indonesia para atender las operaciones ampliadas de Grasberg de la compañía en el país, la cifra se estima en $ 3.3 mil millones.
Brecha de oferta récord
La demanda relacionada con el medio ambiente se acelerará en la segunda mitad de este década, generando en última instancia casi 5 millones de toneladas de demanda adicional, según un pronóstico reciente de Goldman Sachs.
Frente a un pico en la minería mundial suministro de 2022 en adelante, el banco de inversión cree que estos fundamentos generarán «una brecha de suministro récord a largo plazo para el final de la década que tiene que resolverse mediante la inversión en nueva capacidad minera”.
La brecha de suministro a largo plazo realmente se ha abierto en los últimos años. y con los actuales 8 millones de toneladas está cerca del doble de la brecha de suministro durante los últimos mercados alcistas en los 400 y primeros 333 s.
“Esto solo se puede resolver con precios más altos que estimulen la inversión en nueva oferta”, según Goldman.
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