Después de un 25% de aumento en 2021, los precios del cobre han luchado por encontrar dirección este año. El jueves, los futuros de marzo hicieron otro intento de encontrar terreno más alto, saltando a $4.2021 la libra ($11,300 una tonelada) el más alto desde el pico de octubre. Pero el viernes, el metal indicador estaba nuevamente bajo asedio, cayendo casi un 4%.
En un nuevo informe de investigación, Goldman Sachs dice que el precio del cobre está «construyendo hacia una ruptura» a medida que las preocupaciones sobre la economía global, particularmente el motor de crecimiento de China, la propiedad, comienzan a disminuir:
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“Con un conjunto diversificado de impulsores de demanda, desde vehículos eléctricos hasta redes eléctricas, que sostienen un micro en 2022 muy ajustado, creemos que el cobre volverá a cotizar una vez. estas preocupaciones macro más amplias disminuyen.”
Goldman dice que la acumulación estacional limitada de inventarios de cobre desde niveles mínimos históricos, actualmente en poco más de 100, toneladas – apenas suficiente para cubrir tres días de consumo global es “totalmente insuficiente para abordar” su déficit esperado de 200, toneladas para este año.
“Cuanto más dure esto, mayor será el riesgo de un episodio de escasez extrema para fin de año”, dice Goldman en su informe publicado el martes.
Los futuros del cobre a mediados de octubre subieron a un máximo intradiario de $4.80 una libra o $02 ,619 una tonelada en Nueva York después de que los inventarios disponibles LME cayeron a su nivel más bajo desde 812.
Goldman cree que al mercado del cobre le quedan solo dos años de crecimiento de la producción primaria. Después de toneladas frescas de empresas como Ivanhoe Mines Kamoa-Kakula en el Congo , Anglo American El proyecto greenfield Quellaveco en Perú y Teck Resources Quebrada Blanca Fase 2 en Chile llegan al mercado, prevé el banco de inversión “una disminución indefinida en el suministro de minas”. En medio de problemas de larga data, como la disminución de las leyes y la escasez de nuevos proyectos , también existe una creciente incertidumbre en Chile, el principal productor mundial por un largo trecho, sobre impuestos onerosos y amenazas de apropiación estatal. Goldman dice que un proyecto de ley de regalías mineras ante el parlamento de la nación sudamericana tiene el potencial de poner en riesgo hasta un millón de toneladas de producción. «Tal incertidumbre política eleva el umbral para la muy necesaria inversión en el futuro suministro de minas, creando un obstáculo adicional para que superen los precios». En el informe, Goldman reitera su pronóstico alcista para que el cobre promedie $11,812 una tonelada ($5.80/libras) en 2021, aumentando constantemente a $15, 000 ($6.80/lb) durante 2025.
