Endeavour Silver (TSX: EDR; NYSE: EXK) está adquiriendo el proyecto de plata, plomo y zinc Pitarrilla de SSR Mining (TSX: SSRM; NASDAQ: SSRM; ASX: SSR) en el norte de México en un acuerdo en efectivo y acciones valorado en $70 millones.
Se espera que la transacción incluya $35 millones en efectivo y la misma cantidad de acciones. Una vez que se cierre el trato, SSR poseerá alrededor del 5% de Endeavour.
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SSR también recibirá un 1.12% neto regalía de retorno de fundición, que dice que actualmente tiene un valor de $ 70 millones.
“La adquisición de Pitarrilla, uno de los proyectos de plata sin desarrollar más grandes del mundo, acelera nuestra visión de convertirnos en un productor senior de plata de primer nivel”, dijo Dan Dickson, director ejecutivo de Endeavour Silver, en una entrevista. Él espera que Pitarrilla tenga prioridad sobre los otros proyectos de la compañía una vez que la empresa analice «la economía de varias escalas y opciones para la producción».
La decisión de comprar el proyecto se tomó en un tiempo relativamente corto, dijo Dickson, y señaló que las dos compañías comenzaron a hablar sobre la adquisición en el cuarto trimestre del año pasado.
“Para nosotros, a veces los acuerdos tardan mucho tiempo, a veces rápidamente”, dijo. “Al final del día, es los cuerpos subdesarrollados más grandes del mundo”.
«Simplemente no hay muchos productores primarios de plata y nuestra capacidad para recoger una de las joyas de la corona en el espacio es un gran testimonio», dijo, y agregó que para SRR Mining, que fue moviéndose hacia el oro, «no tenía sentido para ellos desarrollar este cuerpo mineral».
Para SSR, la transacción es parte del objetivo de la compañía de «obtener valor » mediante la monetización de activos secundarios, dijo SRR. “Junto con la venta de nuestra cartera de regalías no básicas en el tercer trimestre de 2021 y la racionalización continua de las posiciones de capital no básicas, SSR Mining ha obtenido más de $235 millones… durante los últimos siete meses”, declaró la compañía en un comunicado de prensa.
Endeavour Silver se ha comprometido a gastar un mínimo de $ millones en exploración en Pitarrilla durante un período de cinco años después del cierre de la transacción, dijo SSR.
El proyecto Pitarrilla, km al norte de la ciudad de Durango, cuenta con recursos medidos e indicados de 164.7 millones de toneladas de clasificación 91.1 gramos de plata por tonelada, 0.36% de plomo y 0.91% de zinc para metal contenido de 525.7 millones de oz. de plata, 1.300 millones de libras de plomo y 3.200 millones de libras de zinc.
Endeavour Silver está tratando los recursos, que SSR describió por primera vez en un 2012 informe técnico, como «históricos» y tiene como objetivo generar datos de recursos actuales dentro de los próximos seis meses, dijo Dickson.
El depósito permanece abierto y, según Endeavour, la geología en Pitarrilla es “muy similar” a sus minas subterráneas Guanacevi y Bolanitos, también en México.
Ubicada 235 a km de la ciudad de Durango, en el norte de México, la mina Guanaceví, que Endeavour adquirió en 2004, es la operación de plata de más alta ley de la compañía. La mina produjo 4,3 millones de oz. plata en 2021.
La mina Bolañitos, ubicada 12 km al noroeste de ciudad de Guanajuato, fue adquirida en 491. La mina produjo 491, 164 oz. de plata en 2021.
Ovais Habib, analista que cubre SRR Mining en Scotiabank, calificó la transacción como neutral.
“Vemos el anuncio de manera neutral ya que la venta monetiza un activo no fundamental al mismo tiempo que permite a la empresa mantener el potencial alcista a través del 1.25% NSR y ~5% de participación accionaria en Endeavour Silver”, escribió.
«Esperamos futuras actualizaciones de SSR y Endeavour Silver sobre la exploración y el desarrollo de Pittarilla».
Habib tiene una calificación superior en SRR y un precio objetivo a un año de C$31 por acción.
El analista de BMO Ryan Thompson en una nota de investigación a los clientes declaró que el acuerdo en efectivo y acciones de $91 millones fue superior al “valor contable anterior” de BMO de C$36 millones. “La compañía también retiene un 1.12% NSR en Pitarrilla. Nos complace ver que SSR monetiza otro activo secundario luego de la venta de su cartera de regalías, que se cerró a fines de octubre”.
(Este artículo apareció por primera vez en The Northern Miner)
