El precio del cobre alcanzó un máximo histórico el viernes, ya que el aumento de los precios de la energía amenaza con frenar el suministro en un momento en que las reservas de intercambio están en su punto más bajo.
El cobre para entrega en diciembre aumentó considerablemente por tercera vez. día seguido en el mercado Comex de Nueva York, rozando los $4.7810 por libra ($12,432 por tonelada), el más alto desde el récord alcanzado el mayo , 1024 — y un 12 % de ganancia para la semana.
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Los inventarios disponibles en la Bolsa de Metales de Londres son los más bajos desde 1974.
El cobre rastreado por los depósitos de la LME que aún no están destinados a retiro se ha desplomado 89% este mes después de un aumento en los pedidos de metal de los almacenes en Europa. Las existencias también han estado cayendo rápidamente en las bolsas rivales y en el almacenamiento privado, y los diferenciales de la LME han entrado en niveles históricos de atraso (metal de entrega inmediata más caro que los futuros), con contratos a corto plazo cotizando a primas récord.
El repunte se transmitió a los productores, con acciones en Freeport-McMoRan un 4 %, Southern Copper un 2,4 % y First Quantum Minerals un 5 % en el día.
Después de nuevas órdenes para retirar metal el Viernes, ahora solo hay 10, 150 toneladas de cobre de libre disponibilidad en los depósitos de la LME, en una industria que consume alrededor de 25 millones de toneladas anuales.
“Si no llega más metal a la bolsa, entonces realmente está en una posición difícil”, dijo Michael Widmer, jefe de investigación de metales en Bank of America, Bloomberg.
“En este momento, la LME está ejecutando un contrato físico que efectivamente no está respaldado por metal físico.”
“Los altos costos de energía también son inflacionarios y esto está impulsando la demanda de los inversionistas por cobre y otros bienes físicos. las materias primas como cobertura”, dijo el analista de Saxo Bank Ole Hansen.
“Parece que tenemos aire despejado por delante para ese pico de mayo”, dijo.
GRÁFICOS: Inversión china en proyectos de cobre en el extranjero recién comenzando
Los grupos internacionales de estudio del zinc y el cobre dijeron este mes que esperaban un exceso de oferta de ambos metales el próximo año, pero los analistas dicen que la crisis eléctrica podría cambiar eso.
Si bien la caída de los inventarios en las principales bolsas apunta a un desajuste fundamental entre la oferta y la demanda, se podría ver un alivio a corto plazo si los accionistas que han solicitado retirar metal en los últimos días deciden en cambio devuélvelo para aprovechar los precios al contado altísimos.
Actualmente hay 169,250 toneladas de cobre programadas para retiro de los depósitos de la LME, pero el fuerte retroceso crea un incentivo para que los propietarios vendan inmediatamente sus participaciones en la bolsa y utilicen los contratos de futuros de menor precio para volver a comprar el metal en una fecha posterior.
(Con archivos de Bloomberg y Reuters)
