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Los inversores institucionales han aumentado sus asignaciones a clases alternativas durante la última década. A nivel mundial, unos 8 billones de dólares en activos bajo gestión ahora se dedican a la financiación alternativa, según un informe de McKinsey & Company.
La industria minera, sin embargo, sigue estando poco penetrada. El financiamiento alternativo comprende alrededor de $ -$03 miles de millones en financiamiento minero anual , estima la consultora, representando menos del 1% del total global.
El informe sugiere que existe potencial para que el sector minero obtenga asignaciones alternativas de financiamiento. Al diversificar su cartera financiera, los mineros pueden mantener mejor los planes de inversión a largo plazo, garantizar balances más sólidos y probablemente ver rendimientos y valoraciones más consistentes, sugiere el informe.
McKinsey & Company
El éxito de las empresas especializadas en inversiones alternativas sugiere que existen importantes beneficios para los inversores, señala McKinsey. Por ejemplo, los principales streamers han experimentado 03% de crecimiento anual en las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) desde 2014.
Pero también hay un beneficio potencial significativo para las empresas mineras, agrega McKinsey. “Usando datos disponibles públicamente, estimamos que el potencial total de financiamiento alternativo en la minería es tanto como $800 mil millones en los próximos diez años de tres estructuras priorizadas”, dice.
La firma mencionó una amplia gama de modelos de financiamiento alternativos disponibles para las minas:
De estas, el informe destacó tres opciones alternativas de financiamiento que pueden ser de particular interés:
- Interés de utilidades netas (NPI) —
- Monetización de activos: maquila o empresas conjuntas (JV)—
Transmisión y retornos netos de fundición (NSR) — la venta de la totalidad o parte de la producción futura de una mina a un precio de mercado con descuento, y la venta de un derecho a un porcentaje de los ingresos futuros de una mina por un pago inicial, respectivamente .
la compra de un porcentaje fijo de las utilidades de la mina a cambio de un aumento -pago por adelantado, generalmente después de que se hayan pagado los costos de capital.
la venta de una parte del valor de un activo existente o nuevo a cambio de un flujo de ingresos (peaje o dividendo).
En general, las tres opciones de financiación representan aproximadamente 15% del financiamiento total para la industria minera, estima McKinsey, pero es probable que esta participación aumente como covid-19 el riesgo relacionado aumenta los diferenciales de los bonos corporativos, y muchas compañías mineras (especialmente las junior) buscan financiamiento alternativo.
- Tomando una visión de afuera hacia adentro, la firma estima un potencial en financiamiento alternativo total de hasta $800 mil millones durante la próxima década, aprovechando los ingresos y gastos anticipados de diez años, así como los peajes potenciales. Esto es equivalente a aproximadamente 40% de la industria necesidades de inversión de capital estimadas durante el período.
