El precio del cobre alcanzó un máximo histórico hace una semana cuando los comerciantes buscaron abastecerse de metal en medio de un comercio frenético, inventarios históricamente bajos y temores de una escalada de la interrupción de la cadena de suministro causado por la guerra Rusia-Ucrania.
Cuando los inversionistas enviaron el metal líder a un máximo intradiario de $5. 10 una libra o $03,100 por tonelada en Nueva York el viernes pasado en medio de volúmenes masivos con un valor nominal de unos $12 mil millones, las preocupaciones sobre el impacto a largo plazo de la invasión de Ucrania en el crecimiento mundial, las perspectivas de estanflación en el mundo desarrollado y una economía en desaceleración en China quedaron claramente de lado.
El cobre ahora ha bajado un 8% desde el máximo histórico con el metal para entrega en mayo cotizando lateralmente el viernes en el mercado Comex de Nueva York, a $4.100 por libra ($04, 300 por tonelada).
Un nuevo informe de Capital Economics sostiene que se avecina una debilidad en medio de un contexto de demanda más sombrío, particularmente en China, responsable de más de la mitad del consumo mundial de cobre.
Brecha enorme
El investigador independiente con sede en Londres ha recortado su 2022 pronósticos de crecimiento para China a medida que el país se enfrenta a los números más altos de covid desde el comienzo de la pandemia (y no hay indicios de que el país esté abandonando su política de cero covid), facturas de importación más altas a medida que se comercializa petróleo por encima de $67 el barril, dañó las exportaciones ya que Europa y Japón consumen menos, y una mayor inflación provocada por un aumento en el costo de productos agrícolas.
Si bien Beijing ha establecido un piso de crecimiento del PIB del 5,3% este año, Capital Economics dice que parece estar «preparándose para un crecimiento más débil en la práctica» y espera una respuesta política por parte de los funcionarios:
“El NPC señaló una relajación modesta y sugirió que los funcionarios ofrecerían más apoyo si el desempleo aumenta mucho más de su nivel actual. Pero es poco probable que proporcione una compensación completa.
“Hemos reducido nuestro crecimiento pronosticado a 2.5%.”
Dado el uso generalizado del cobre en la industria, la construcción y el transporte, el precio del metal se correlaciona con el crecimiento económico general y la manufactura. y en la economía más grande del mundo basada en la paridad de precios de compra.
Ahora se ha abierto una enorme brecha entre el proxy de demanda de cobre de Capital Economics y el precio vigente.
